港股创两年多新高，中芯国际假期涨近60%！业内：助推节后A股走势，券商看好估值修复延续
10月7日，香港股市表现出色，恒生指数上涨1.6%，恒生科技指数上扬3.05%，均达到自2022年2月以来的新高度。其中，中芯国际股价上涨接近22%，仅10月份就累计上涨了近60%；华虹半导体涨幅超过16%，而小米集团、比亚迪电子的股价也分别增长超过5%。券商方面，中信证券涨幅超过10%，10月以来累计上涨近50%；广发证券同样涨幅超过10%，同期累计上涨超过53%；东方证券的涨幅更是达到了18%，10月累计上涨超过78%。
国庆假期期间，虽然A股市场因休市而静默，港股却异常活跃，尤其是在10月2日至4日，成交量创下历史新高，成功吸引了全球投资者的关注。
证券时报援引多位业内专家意见，指出港股在国庆长假期间的强劲表现，或将对节后A股市场的走势产生正面推动作用。他们强调，随着政策导向转为“抓住重点、主动作为”，市场逻辑已发生转变。历史上，牛市初起往往伴随底部的迅速回升，随后进入一个上涨斜率更为平缓但持续时间更长的阶段。目前，自9月中旬市场底部反弹以来，上证综指已累计上涨27.2%，与以往牛市初期相比，此轮增长仍有空间。因此，建议投资者应积极调整心态，拥抱多头思维，对市场的发展保持开放态度。
中信证券在10月7日发布的研报中分析，自9月24日政策组合拳实施以来，港股显著上涨，投资者情绪高涨，外资亦大幅增仓港股，短期内流入资金达606亿港元。即便近期快速上扬，港股估值相较于全球市场和历史水平依然具有吸引力，尤其是成长股和大金融板块。报告预测，虽然最迅猛的逼空上涨可能暂告一段落，但在政策持续落地和市场情绪维持乐观的背景下，港股的估值修复行情预计将延续至11月初，但需注意11月美国大选结果和港股三季报可能带来的短期波动。投资建议关注两大领域：一是受益于货币宽松政策和提振资本市场的非银金融企业，如保险公司和港交所；二是估值有望继续修复的消费和技术行业，涵盖互联网、生物科技、教育、消费电子等。
针对A股未来走向，中信证券最新的研究报告指出，政策信号的重大调整引发了市场预期的彻底逆转，预期后续国内需求政策将进一步加强，带动价格信号提前显现，市场将迎来重要转折点。短期内，以散户为主导的增量资金涌入将推动市场脉冲式上涨。目前正处于预期逆转向行情转折的过渡期，建议关注低市净率和内需恢复主题，等待价格信号明确后，市场将步入由信用周期重启主导的年度牛市，为机构投资者提供更好的入场机会。
申万宏源则从港股与A股的对比中发现，港股的上涨步伐已先于A股。国庆期间，恒生指数和恒生科技指数分别上涨7.6%和10.0%，导致AH股溢价率降至20年来较低水平。多个行业的AH溢价也跌至历史低位，显示港股的强势不仅反映了假期期间资金对港股的偏好，也证明了外资的乐观态度和市场做多力量的持续。据此推测，A股在节后可能出现补涨，修复与港股的估值差异。
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